ＪＤＬ(東6935)

2001/01/26更新

２００１／０１／２６（金）

ＪＤＬ (東6935) ☆☆☆☆ 　１０―１２月営業利益は、会社計画を、１０−２０％上回った。 　ソフトやメンテナンスは、好調である。サーバーは、数量で２０％増加した。 　今期、投入した戦略製品、ＰＣ対応のＩＢＥＸは、１０億円売上を記録。ソフト利益率は５０％を超えるだろう。 　赤字の米国プリンタ事業（１０億円）を縮小した。利益面へ貢献している。 　例年、３月売上の比重が高い。そのため、今期業績は、現時点では断言出来ないが、上記状況から、売上はともかく、利益については増益と見てよいだろう。 　２００３年わが国は、電子申告制度を控える。 　会計事務所は、システム投資できるところが、生き残るだろう。 　ＪＤＬは、独自ＯＳを捨てた。そして、ＬＩＮＵＸベースのＯＳを採用した。そして、会計事務所向け専門機種開発に特化している。オープンな世界の中で生き残り、特殊ニーズにフォーカスする。これは、好ましいビジネスモデルである。もっとも、成長は限られる。 　しかし、資産内容（自己資本９０％）、ＰＥＲ（１５ｘ）、ＰＢＲ（０．８８ｘ）、技術力、経営力、総合的に見て、合格。長期の投資に耐えられる小型株であろう。 　ダメだと思われてた会社が、実際はダメではないとき、株は儲かる。 　株価は、過小評価。（大原）

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